净利润率仅6.8% 上市房企利润率降至新低

伴随行业利润率的不断下滑，房地产进入白银时代已成为共识，这一状况也导致房企做出战略转型。截至日前，已有122家上市房企公布2016年一季度业绩报，增收不增利的现象更为明显，营收大幅上涨的同时，净利润增长并不明显，净利润率的持续下滑更是房企面临的主要难题。业内人士分析认为，在利润下调的情况下，预计将有越来越多的非专业房地产公司离开房地产领域，而行业竞争也将越来越激烈。核心盈利能力下滑、财务风险加剧，倒逼房企做出战略转型。

营收上涨超五成

在2016年一季度楼市升温的情况下，房企业绩迎来了开门红。中原地产研究部统计数据显示，截至日前，已有122家上市房企公布了2016年一季度业绩报告，122家房企一季度总营收2100.96亿元，同比涨幅高达53.3%;另外，只有32家房企营收出现下滑，近3/4的房企业绩上升。

“上市房企一季度销售飘红得益于全国房地产市场的快速升温。” 易居智库研究总监严跃进在接受北京商报记者采访时表示，国家统计局数据显示，今年前3个月，商品房销售面积24299万平方米，同比增长33.1%。受到年初降息、首付比例降低和税收优惠政策的影响，今年一季度普通购房者消费欲望明显释放，尤其是一线及部分二线城市表现抢眼，带动房地产市场整体热度回升，对部分深耕这些城市的上市房企贡献明显。

以龙头房企万科为例，万科一季度实现营业收入146.1亿元，同比增幅达64.3%;实现销售面积545.7万平方米，销售金额752.4亿元，同比分别上升37.6%和59.5%，增速创下近五年来同期最高。从城市来看，热点城市市场升温对业绩贡献较大，万科上海的销售金额突破百亿元，在深圳、北京、武汉、杭州等城市的销售金额也超过40亿元。

净利润率仅6.8%

在看似亮丽的一季度业绩报背后，上市房企却面临着愈加严峻的盈利困境。

相较于增幅超五成的营业收入，上市房企的净利润增幅并不明显。中原地产统计数据显示，122家房企在2016年一季度的净利润合计为142.6亿元，同比涨幅仅为8.5%，其中71家房企净利润同比上涨。

从净利润率来看，上市房企盈利能力进一步减弱，122家房企平均净利润率仅为6.8%，相比2015年同期的10.3%依然呈现非常明显的下调趋势，大部分房企的利润率出现加速下调。中原地产首席分析师张大伟预测，在更多企业公布一季度业绩报后，房企的净利润率将维持下调现状。

张大伟进一步表示，从2015年开始，房企出现增收不增利的现象。宽松的房地产政策虽然刺激了房地产市场探底回升，但爆发式上涨的一二线城市并不能代表全国市场，虽然一二线市场回暖，但三四线依然处于调整过程中，开发商以价换量仍在持续。

此外，2016年一季度6%-7%的房企净利润率已经是历史最低，2015年是房企告别两位数净利润率的第一年，仅为9%;在2014年房企的平均净利润率为10.5%，在2013年净利润率高达11.97%。这些数字表明，房地产企业的盈利能力大幅下滑。

漫漫转型路“目前很多房企在加强成本控制以及提高周转速度方面取得了不错的成绩，但这两方面的发展终究会遇到瓶颈。面对净利润率的持续下滑，房企可持续发展的关键在于战略转型。”张大伟在接受北京商报记者采访时表示，在利润下调的情况下，将有越来越多的非专业房地产公司离开房地产领域，而行业间竞争也将愈加激烈。

此外，未来房地产市场的分化还将持续，部分成交较热的一线及二线城市将面临政策收紧;对于布局在三四线城市的房企来说，未来可能将持续面临去库存的难题。对于开发商而言，去库存仍是面临的问题，但增强盈利能力更是当务之急。

事实上，2014年大多数房企开始走上转型之路，诸如调整业务布局、优化资产配置;加码养老、旅游、医疗等业务谋求多元化发展;布局物业领域分拆上市、寻求新的利润增长点;探索与互联网融合的模式、创新营销模式、打造智能化社区;以及加速布局房地产金融领域，包括投资设立公司自持的金融平台、对于资产证券化的尝试等。